Devon Energy expande su presencia en Williston Basin a través de un acuerdo de compra definitivo para adquirir los activos de Grayson Mill Energy en la región. El acuerdo está valorado en 5.000 millones de dólares. El acuerdo incluye 3.250 millones de dólares en efectivo y 1.750 millones de dólares en acciones emitidas a los vendedores. Esta transacción está sujeta a términos y condiciones estándar, incluidos varios ajustes de precio de compra. La finalización de la transacción se espera para el tercer trimestre de 2024, con una fecha de entrada en vigor retroactiva del 1 de junio de 2024.
Rick Muncrief, presidente y director ejecutivo de Devon, comentó sobre la adquisición de Grayson Mill, describiéndola como un ajuste estratégico que mejora sus capacidades de producción de petróleo y su escala operativa de manera eficiente. Destacó la importancia de la adquisición al proporcionar un inventario sustancial de oportunidades de perforación económicamente viables. Muncrief enfatizó que la transacción agrega valor inmediatamente dentro del marco financiero de Devon, contribuyendo a la acumulación sostenible de ganancias y al aumento del flujo de caja libre. Señaló que estos beneficios conducirán en última instancia a mayores distribuciones a los accionistas, lo que subraya la importancia estratégica y los beneficios financieros de la adquisición para Devon.
La transacción aumenta inmediatamente las métricas financieras clave por acción de Devon, incluidas las ganancias, el flujo de caja, el flujo de caja libre y el valor neto de los activos. Los activos se adquirieron a una valoración de menos de 4 veces el EBITDAX, con un rendimiento estimado del flujo de caja libre del 15 por ciento a un precio del petróleo WTI de 80 dólares. Esta adquisición impulsa significativamente la mezcla de producción de alto margen de Devon, reforzando su posición como uno de los mayores productores de petróleo en los EE. UU. Después de la transacción, Devon anticipa que su producción de petróleo promediará 375,000 barriles por día, con una producción total que alcanzará un promedio de 765,000 barriles de petróleo equivalente (Boe) por día en toda su cartera de activos diversificada.
A través de esta adquisición, Devon fortalece significativamente su posición en la cuenca de Williston, asegurando una cartera expansiva de 307,000 acres netos con una participación operativa dominante del 70%. Se proyecta que las propiedades adquiridas sostendrán la producción en aproximadamente 100,000 barriles de petróleo equivalente por día (55 por ciento de petróleo) para 2025.
Se espera que la presencia ampliada de Devon en la cuenca Williston genere importantes ahorros de costos. Al aprovechar las economías de escala y optimizar los esfuerzos de marketing, proyectan generar hasta 50 millones de dólares en mejoras anuales en el flujo de caja. Además, la adquisición incluye 500 ubicaciones brutas y 300 candidatos de refractura de alta calidad, lo que mejora la asignación de capital competitiva de Devon dentro de su cartera.
Sobre una base proforma, Devon estima una vida útil del inventario de hasta 10 años en la cuenca de Williston, asumiendo un ritmo de desarrollo constante de tres plataformas operadas.
El negocio adquirido en la cuenca de Williston cuenta con márgenes operativos líderes en la industria, reforzados por la propiedad de Devon de la infraestructura de midstream que abarca 950 millas de sistemas de recolección, una extensa red de pozos de eliminación y terminales de almacenamiento de crudo. Esta propiedad estratégica no solo mejora la eficiencia operativa, sino que también genera un aumento anual del EBITDAX que supera los 125 millones de dólares. Además, ofrece a Devon una mayor flexibilidad de marketing, lo que permite el acceso a diversos mercados de uso final y la capacidad de capturar precios premium.
La transacción mejora significativamente la capacidad de Devon para devolver capital a los accionistas. Impulsado por la acumulación inmediata de flujo de caja libre de esta adquisición, la junta directiva de Devon ha ampliado su programa de recompra de acciones en un 67 por ciento, autorizando hasta $ 5 mil millones en recompras hasta mediados de 2026. Además, la compañía anticipa que la transacción contribuirá al crecimiento de su pago de dividendos a partir de 2025, lo que subraya su compromiso de brindar valor a los accionistas.
Mantener una posición financiera sólida sigue siendo una prioridad para Devon después de la adquisición. El enfoque estructurado de la transacción garantiza que Devon mantenga sus sólidas calificaciones crediticias de grado de inversión, proyectadas para mantener una relación deuda neta/EBITDAX de aproximadamente 1.0 veces al cierre. Devon planea reforzar su resiliencia financiera asignando hasta el 30 por ciento del flujo de caja libre anual para reducir la deuda de 2.500 millones de dólares en los próximos dos años, solidificando aún más su base financiera para un crecimiento y una rentabilidad sostenidos.
