Chandra Asri adquiere los activos de Bukom de Shell, el suministro nacional de óxido de propileno se fortalecerá a largo plazo
Qingdao (China): Shell ha llegado recientemente a un acuerdo con Chandra Asri, una importante petrolera y petroquímica indonesia, para adquirir los activos de Bukom en la isla de Jurong, que consisten en una refinería y un complejo petroquímico que produce más de dos millones de toneladas de etileno y propileno y sus derivados. En este contexto, los proveedores de óxido de propileno (PO) están satisfechos, ya que la gestión y el control del movimiento de PO ahora estarán gobernados por asiáticos.
El suministro de órdenes de compra en Asia está dominado en gran medida por las importaciones, especialmente de Oriente Medio, Europa y América del Norte. La producción de PO en el sudeste asiático y el noreste de Asia, excluyendo China, se mantuvo por debajo de otras regiones, ya que los márgenes químicos se han mantenido decididamente mucho más bajos que los de los crackers de Oriente Medio y Europa. Los costos de propiedad intelectual y la elevada oferta de crudo a los mercados asiáticos mantuvieron bajos los márgenes generales, ya que la competencia con otros obligó a los proveedores nacionales del sudeste asiático y del noreste a mantener sus márgenes bajos y a recortar los gastos de capital y las inversiones en la región.
El estudio interno de Vantage Market Research sobre los precios y la producción de órdenes de compra reveló que los márgenes de órdenes de compra de Shell en la isla de Jurong se mantuvieron cómodamente más altos, alrededor de 212-225 USD/TM antes de que la pandemia de COVID se hiciera cargo y la demanda china se mantuviera más fuerte para absorber los volúmenes. Desde 2021, la capacidad de producción integrada de la OP de Jurong Island de Shell, de 490.000 toneladas/año, ha ido disminuyendo debido a los menores márgenes químicos, ya que los costes de las materias primas de los contratos de nafta recibidos de Oriente Medio se mantuvieron en el extremo superior. Pasando de 2022 a 2024, la presión deflacionaria en los precios de las materias primas se mantuvo mucho más lenta que la caída de la demanda después del entorno de alto stock del año fiscal 22-23.
A partir de enero de 2024, los márgenes químicos se volvieron negativos para la orden de compra de la isla de Jurong, ya que los precios de la nafta hidrogenada Ex-Hebei, según la base de datos de Vantage Market Research, se evaluaron en 1099 USD/TM para el 23 de febrero de 2024 y los precios de la orden de compra, las entregas de CFR Qingdao fueron de 1060 USD/TM. Esta situación se ha intensificado aún más. La demanda de PO sigue siendo moderada debido a que los mercados de polioles de poliéter y propilenglicol siguen siendo moderados.
La adquisición por parte de Chandra Asri de las capacidades de producción de órdenes de compra de Shell puede aportar ventajas significativas a los mercados del sudeste asiático y el noreste. Esto se puede lograr a través de mejores contratos de nafta y crudo de proveedores de Malasia, Indonesia y Oriente Medio. En la actualidad, los precios al contado han bajado en mayo desde la base del WTI de 85 USD/barril a 76 USD/barril debido a la desaceleración de la demanda, ya que los inventarios y el interés se han mantenido elevados, aunque las actividades manufactureras chinas se están recuperando, pero aún se mantienen por debajo de los niveles de consumo anteriores a la pandemia. Los márgenes de compra integrados en China se han mantenido marginalmente positivos, aún mejores que los de la isla de Jurong y los crackers europeos, ya que los chinos obtuvieron descuentos sustanciales de los proveedores de petróleo de Arabia Saudita y Oriente Medio a principios de este año para sus entregas del año fiscal 24-25. Algunas fuentes revelaron que se ofrecieron a China descuentos en contratos que se extienden a USD 15/barril sobre el índice Brent, lo que hace que sus precios de nafta sean sustancialmente inferiores a mil dólares EE.UU. por tonelada EX. Pero el principal desafío para PO y sus derivados ha sido el factor de demanda, ya que los mercados de polioles de poliéter y espuma dura de PU están moderados debido a las actividades de construcción, que reanudaron un gran mes en China a un ritmo relativamente mejor, tienen altos pedidos pendientes e inventarios de alto costo de los que ocuparse.
